Przewalutowanie takiego kredytu byłoby korzystne, gdyby kurs waluty wzrósł w przyszłości do ponad 3 zł za 1 CHF (i to przy założeniu, że nie zmieni się oprocentowanie). Obecnie jeśli rata przykładowego kredytu we frankach wynosi np. 912 zł, to miesięczna rata kredytu w złotówkach jest mniej więcej o 203 zł wyższa. Jeżeli ktoś decyduje się na przewalutowanie kredytu, aby uniknąć ryzyka kursowego, to teraz jest korzystny okres. Jednak i tak ceną będzie wzrost wysokości raty. Szczegółowe obliczenia w uzasadnieniu.
Na koszt kredytu w walucie obcej ma wpływ oprocentowanie oraz kurs waluty. Oprocentowanie kredytu składa się zwykle z dwóch elementów. Pierwszy z nich to tzw. stopa referencyjna, czyli koszt pieniądza na rynku międzybankowym (np. LIBOR 1, 3 lub 6M) oraz marża banku, którą można zazwyczaj negocjować. Jej wysokość jest często uzależniona od parametru LTV (kwota kredytu w stosunku do wartości nieruchomości stanowiącej jego zabezpieczenie). Im wartość LTV jest wyższa, tym wyższa będzie marża banku.
Przykład 1
Państwo Kowalscy i Nowakowie posiadają po 200 000 zł oszczędności. Kowalscy chcą kupić nieruchomość o wartości 350 000 zł, natomiast Nowakowie - o wartości 1 100 000 zł. Pierwszym bank zaoferował kredyt hipoteczny (150 000 zł) z oprocentowaniem 3,36% (LIBOR 3M + 1,15% marży banku). W ich przypadku LTV wyniosło 43% (150 000 : 350 000). Natomiast oprocentowanie kredytu (900 000 zł) zaciągniętego przez Nowaków wyniosło 3,61% (LIBOR 3M + 1,40% marży banku). LTV to 82% (900 000 : 1 100 000).
Stopa referencyjna jest zmienna. Aktualnie LIBOR 3M dla franka szwajcarskiego ma tendencję rosnącą w związku z podwyższaniem stóp procentowych przez Narodowy Bank Szwajcarii.
Kurs waluty to drugi parametr, który ma wpływ na wartość raty. Aktualny kurs franka szwajcarskiego (2,41 zł) jest znacznie niższy niż ten sprzed kilku lat (2,84 zł).
Dlatego to, czy opłaca się przewalutować kredyt denominowany we frankach szwajcarskich na złotówki, zależy od przyjęcia kilku założeń.
Parametry kredytu:
l wartość - 200 000 zł,
l okres spłaty - 30 lat,
l forma spłaty - raty równe,
l oprocentowanie - zmienne 4,50%,
l wartość CHF z dnia zaciągnięcia kredytu: 2,74 zł - kurs kupna, 2,94 zł - kurs sprzedaży banku kredytodawcy.
Przykład 2
l 200 000 zł kredytu przelicza się na franki szwajcarskie (lub inną walutę) po kursie kupna banku, który udziela kredytu. W omawianym przypadku wartość kredytu (w CHF) wyniesie zatem 72 993 CHF (200 000 : 2,74). Miesięczna rata to 369,85 CHF.
l Kredyt spłacany jest w złotówkach po kursie sprzedaży banku kredytodawcy.
l Pierwsza rata wyniosła zatem 1087,36 zł (2,94 × 369,85).
l Oczywiście wartość (złotówkowa) raty w każdym miesiącu będzie inna (jest to uzależnione od oprocentowania kredytu i kursu waluty).
l W okresie 4 lat (48 miesięcy) klientka spłaciła około 5045 CHF kapitału oraz 12 708 CHF odsetek od kredytu (łącznie 17 753 CHF).
l Do spłacenia zostało jeszcze 67 948 CHF kapitału kredytu (72 993 - 5045) + odsetki.
l Aktualna rata to 911,90 zł (369,85 × 2,4656). Rata jest niższa o 175,46 zł ze względu na to, że kurs złotówki względem franka się wzmocnił.
l Gdyby w tej chwili kredyt został przewalutowany na złotówki, to jego wartość wyniosłaby około 167 533 zł (2,4656 × 67 948 CHF).
Należy zwrócić uwagę, że kredyt złotówkowy jest nominalnie droższy od denominowanego we frankach szwajcarskich. Kredyt we frankach jest oprocentowany na poziomie około 3,60% (omawiany kredyt został zaciągnięty kilka lat temu i dlatego jego oprocentowanie jest wyższe = 4,50%), natomiast kredyt złotówkowy - w granicach 6,50%. Oznacza to, że rata w złotych wyniosłaby około 1113,95 zł. Byłaby zatem o 202,05 zł wyższa niż rata kredytu we frankach. Aby miesięczny koszt kredytu we frankach był wyższy niż kredytu złotówkowego, kurs franka musiałby wzrosnąć do poziomu 3,01 zł (3,01 × 369,85 = 1113,25 zł).
Przewalutowanie kredytu walutowego na złotówkowy opłacalne jest wtedy, gdy kurs waluty znacząco spadnie. W takim przypadku klient zyska to, co zapłacił już w przeszłości. Przykładowo zamiast raty w wysokości 1000 zł przez kilka lat płacił jedynie 800 zł. Upraszczając, zyskał na spłacie kredytu 200 zł miesięcznie.
Wielu kredytobiorców decyduje się na przewalutowanie w momencie, gdy kurs waluty jest wysoki (w ten sposób bronią się przed dalszym wzrostem wysokości raty). Jednak w takiej sytuacji może się zdarzyć, że klient zaciągnął kredyt na 200 000 zł, spłacił 40 000 zł kapitału (+ odsetki) i do spłaty pozostało mu jeszcze... 190 000 zł kapitału kredytu (nie licząc odsetek).
Dlatego przewalutowanie jest korzystne tylko w sytuacji, gdy kurs waluty jest znacząco niższy niż kurs, po którym kredyt został zaciągnięty.
Osobom, które zaciągnęły kredyty walutowe kilka lat temu, można polecić jednak inne rozwiązanie. Aktualnie oprocentowanie (w szczególności marża banku) udzielonego kredytu jest niższe niż np. 4 lata temu. Można zatem spróbować wynegocjować z bankiem obniżenie marży. Alternatywnym rozwiązaniem będzie przeniesienie kredytu (refinansowanie) do innego banku oferującego lepsze oprocentowanie.
Robert Sierant
ekspert w dziedzinie finansów i bankowości