Dużym funduszom zaczyna brakować spółek do kupna

Maciej Bednarek
rozwiń więcej
Małe fundusze bardziej zyskują na obecnej hossie, bo ich dużym rywalom brakuje celów inwestycyjnych. Sytuację powinny zmienić planowane na ten rok debiuty na giełdzie.


Wyniki funduszy inwestycyjnych zależą przede wszystkim od rodzaju aktywów, w jakie inwestują, aktualnej sytuacji rynkowej oraz kwalifikacji zespołu zarządzającego. Wpływ na zyski może mieć również wielkość danego funduszu, czyli wartość aktywów w nich zgromadzonych.

- Nowe fundusze, które z reguły zarządzają mniejszymi kwotami, są w stanie bardziej elastycznie reagować na zawirowania rynku i zmianę trendu - mówi Łukasz Wróbel, analityk Open Finance.


Duże fundusze akcyjne nie stosują agresywnych strategii i do swoich portfeli dobierają największe spółki. Jeśli już zdecydują się na ryzykowniejsze posunięcia, które okażą się strzałem w dziesiątkę, to wpływ takich inwestycji na całościowy wynik funduszu pozostanie znikomy. Żeby zwiększyć dochodowość, niektóre fundusze - zwłaszcza inwestujące w małe i średnie spółki - wprowadziły limity aktywów. Po przekroczeniu określonego progu przestają przyjmować nowe wpłaty od klientów. Gdyby bowiem taki fundusz zarządzał znacznie wyższymi aktywami, np. na poziomie miliarda złotych, klienci nie odczuliby wzrostu wartości jednostki uczestnictwa wynikającego ze wzrostu kursu małej spółki.


Duże fundusze zaczynają mieć problemy. Największy akcyjny fundusz - Arka BZ WBK Akcji FIO - ma w portfelu 4,6 mld zł i po spadających stopach zwrotu widać, że brakuje mu miejsca na warszawskiej giełdzie, gdzie kapitalizacja spółek pozostawia wiele do życzenia. W drugiej połowie roku sytuacja się nieco zmieni, ponieważ na GPW wejdzie kilkadziesiąt nowych spółek i kilka emisji przekroczy 200 mln zł.

- Rynek wprawdzie się powiększy, ale pamiętajmy, że Polacy powierzają funduszom coraz więcej oszczędności - zarówno tym największym i najbardziej doświadczonym, jak i funduszom debiutantom - mówi Łukasz Wróbel.


Kliknij aby zobaczyć ilustrację.

Porównanie dużych i małych funduszy akcyjnych


MACIEJ BEDNAREK

maciej.bednarek@infor.pl


OPINIA EKSPERTA


Kliknij aby zobaczyć ilustrację.

DARIUSZ MAKOSZ, doradca finansowy


Bardzo dobre wyniki otwieranych pod koniec 2006 roku funduszy wynikają głównie z ich profilu - większość inwestuje w akcje małych spółek, co wiąże się z większym ryzykiem. W przypadku gwałtownej korekty na światowych giełdach, ten segment rynku straciłby najwięcej. Z drugiej strony fundusz zarządzający mniejszym portfelem znacznie szybciej może zredukować zaangażowanie w akcje.

Infor.pl
Rząd potwierdza: Opiekun osoby niepełnosprawnej bez odsetek od świadczenia pielęgnacyjnego. Zwrot. Świadczenie wspierające [stopień znaczny]
13 cze 2025

Panie redaktorze dlaczego nikt nie pisze i o tym się nie mówi o odsetkach, które trzeba było zapłacić za te miesiące które pobierało się świadczenie pielęgnacyjne i które trzeba było zwrócić do MOPS.

Kapitał zakładowy spółki z o.o. w 2025 r. okiem adwokata - praktyka. Wymogi prawne, pułapki, podatki, księgowość, odpowiedzialność zarządu i wspólników
13 cze 2025

Wyobraź sobie, że chcesz wystartować z nową firmą albo przekształcić jednoosobową działalność w spółkę z o.o. Formalności nie brakuje, ale jedna kwestia wraca jak bumerang: kapitał zakładowy. To pierwszy, obowiązkowy „wkład własny”, bez którego sąd nie zarejestruje spółki. Jego ustawowe minimum – 5 000 zł – może wydawać się symboliczne, jednak od sposobu, w jaki je wnosisz i później „pilnujesz”, zależy wiarygodność Twojej firmy, a czasem nawet osobista odpowiedzialność zarządu. Poniżej znajdziesz najświeższe przepisy, praktyczne podpowiedzi i pułapki, na które trzeba uważać od pierwszego przelewu aż po ewentualne obniżenie kapitału lata później.

Zasiłek pielęgnacyjny z MOPS, dodatek z ZUS i termin na wniosek [Wyrok NSA]
13 cze 2025

Naczelny Sąd Administracyjny podkreślił, iż 3-miesięczny termin na złożenie wniosku o zasiłek pielęgnacyjny nie ulega zawieszeniu na czas przysługiwania osobie niepełnosprawnej innego, konkurencyjnego świadczenia. W tym przypadku chodziło o dodatek pielęgnacyjny.

Sztuczna inteligencja zabierze 14% miejsc pracy. Jak wdrożyć AI w firmie i dlaczego nie można z tym zwlekać?
13 cze 2025

Automatyzacja i sztuczna inteligencja nie są już przyszłością – stały się teraźniejszością. Firmy stoją przed trudnym wyborem: albo zaczną zmiany już teraz, albo zderzą się z brutalną rzeczywistością, a na adaptację do niej nie będzie czasu. Jak odpowiedzialnie i skutecznie przygotować organizację oraz ludzi do nieuniknionych przemian?

500 plus dla małżeństw z 50-letnim stażem? Nowe świadczenie jest już coraz bliżej
13 cze 2025

Czy pary z 50-letnim stażem małżeńskim otrzymają jednorazowe wsparcie finansowe od państwa? Trwają intensywne prace nad petycją dotyczącą tzw. „500 plus dla małżeństw” – nowego świadczenia, które miałoby docenić trwałość długoletnich związków. Sejmowa Komisja Petycji analizuje projekt ustawy przewidujący wypłaty od 5000 do nawet 8000 zł w zależności od liczby wspólnie przeżytych lat.

Sąd nakazał przeliczenia emerytury. ZUS to zrobił, ale odliczył wcześniej pobrane emerytury
13 cze 2025

Infor.pl udostępnia czytelnikom miejsce na naszym portalu. Dziś list czytelnika, który od dekady toczy (z niezadawalającym efektem) boje o ponowne przeliczenie swojej emerytury. Ponowne przeliczanie emerytur stało się medialnym tematem po słynnych wyroku TK z 4 czerwca 20224 r. (słynnym bo daje podwyżki emerytury i wyrównania nawet do 64 000 zł dla około 200 000 osobom, ale nie można z tego skorzystać bez pojedynku z ZUS w sądzie bo wyrok nie jest opublikowany w Dzienniku Ustaw). Nasz czytelni walczy o przeliczenie emerytury dużo wcześniej niż pojawił się ten wyrok. Oto jego historia.

O ile wzrośnie świadczenie pielęgnacyjne w 2026 roku?
13 cze 2025

Opiekunowie osób z niepełnosprawnościami czekają na ostateczną decyzję rządu w sprawie wysokości minimalnego wynagrodzenia. To właśnie od wzrostu minimalnej płacy zależy kwota świadczenia pielęgnacyjnego w 2026 roku.

375 zł miesięcznie dla wdów i wdowców? Senat rozpatruje petycję ws. nowelizacji ustawy o działaczach opozycji antykomunistycznej
13 cze 2025

W Senacie procedowana jest petycja, która zakłada przyznanie wdowom i wdowcom po działaczach opozycji antykomunistycznej świadczenia w wysokości 375 zł miesięcznie. To zmodyfikowany postulat, który zyskał poparcie Urzędu ds. Kombatantów. Trwają konsultacje z resortami finansów i rodziny.

Stypendia Prezesa Rady Ministrów na rok szkolny 2025/2026 [KWOTA, WAŻNE TERMINY: 24 czerwca 2025, 10 lipca 2025 r., 31 lipca 2025 r.]
13 cze 2025

Osoby, które osiągnęły świetne wyniki w nauce mają możliwość ubiegania się o stypendium Prezesa Rady Ministrów. Sprawdź, jakie kryteria trzeba spełniać oraz do kiedy należy dopełnić wszelkich formalności.

pokaż więcej
Proszę czekać...