Jak czytać rekomendacje domów maklerskich

Adrian Krajewski
rozwiń więcej
Kupuj, trzymaj i sprzedawaj to nic innego jak rynkowe odpowiedniki świateł zielonego, żółtego i czerwonego

 

Nikt nie lubi, jak mu się mówi, co ma robić. Ale też kierowcy - nawet ci najbardziej rzutcy - nie zwykli kwestionować zasadności sygnalizacji świetlnej na drogach. I tak też należy odczytywać język maklerskich rekomendacji dla spółek giełdowych.

Kupuj, trzymaj i sprzedawaj to nic innego jak rynkowe odpowiedniki świateł zielonego, żółtego i czerwonego. W przypadku konkretnych domów maklerskich, których analitycy parają się sporządzaniem rekomendacji, kupuj może stać się akumuluj, trzymaj - neutralnie, a sprzedawaj - redukuj. Bywa, że w swojej nomenklaturze analitycy odnoszą się do struktury naszych portfeli inwestycyjnych i tak za pozytywną należy uznać rekomendację przeważaj (daną spółkę w portfelu), a na drugim biegunie umiejscawiać ocenę nie doważaj. Gdy odniesieniem staje się natomiast indeks, który dana spółka współtworzy, odpowiednikiem kupuj staje się rekomendacja lepiej niż rynek, zaś za ograniczeniem zapędów przemawia odpowiednio ocena gorzej niż rynek.

Prócz samych recenzji i techniczno-rynkowych uzasadnień analitycy wyznaczają także swoją cenę docelową - zwykle 12-miesięczną - dla ocenianej firmy, próbując przewidzieć, ile jej akcje będą kosztować w przyszłości. Przyrównanie tak wywróżonej ceny do aktualnych notowań powinno inwestorom wystarczyć do podjęcia odpowiednich działań i częściej niż rzadziej podwyższenie lub obniżenie ceny docelowej - przy jednoczesnym utrzymaniu rekomendacji na poprzednim poziomie - samo w sobie może być dostatecznym impulsem do wzrostów/spadków.

Istnego wysypu rekomendacji i ich zmian należy się spodziewać po każdym sezonie wyników kwartalnych lub niedługo po ważniejszych wydarzeniach w historii danej spółki. Gdy danego dnia któraś ze spółek notuje wyraźną zmianę kursu bez oczywistego powodu, to często jest to właśnie efektem pojawienia się na rynku rekomendacji renomowanego biura maklerskiego. Zaczyna się wtedy agencyjna bitwa o papier (czytaj: rekomendację), który w domyśle właśnie krąży po rynku. Pozytywna/negatywna rekomendacja często działa bowiem podobnie jak lepsze/gorsze od prognoz wyniki. W odróżnieniu jednak od kwartalnych bilansów, rekomendacje są od razu dostępne tylko dla wybranej grupy graczy, czyli tylko dla klientów danego domu maklerskiego. Brokerzy, owszem, upubliczniają recenzje, ale zwykle dopiero po kilku dniach czy nawet po tygodniu, gdy dla wytrawnych inwestorów giełdowych warte są one tyle co nic. Tu dochodzimy do sedna sprawy: patrzymy na datę.


Adrian Krajewski

korespondent Thomson Financial News

Infor.pl
Milion szans na życie dzięki dawcom krwi. Polska świętuje Światowy Dzień Krwiodawcy
14 cze 2025

Ponad 651 tysięcy honorowych dawców, 1,5 miliona donacji krwi i 1,6 miliona przetoczeń – to bilans, którym Polska może się pochwalić z okazji Światowego Dnia Krwiodawcy. Ministerstwo Zdrowia opublikowało dane i podziękowało wszystkim, którzy bezinteresownie oddają krew, ratując ludzkie życie.

Najnowszy sondaż partyjny: Wyrównany wyścig KO i PiS, Konfederacja trzecią siłą
14 cze 2025

Gdyby wybory parlamentarne odbyły się w najbliższą niedzielę, na Koalicję Obywatelską oraz Prawo i Sprawiedliwość zagłosowałoby po 28,8 proc. wyborców – wynika z sondażu przeprowadzonego przez pracownię Opinia24. To pokazuje, że rywalizacja między tymi ugrupowaniami nadal pozostaje niezwykle zacięta.

Waloryzacja emerytur 2026: Rząd zaproponował co najmniej 4,9 proc.
14 cze 2025

Rząd ogłosił propozycję dotyczącą waloryzacji emerytur i rent w 2026 roku. Jak przekazała w czwartek kancelaria premiera, świadczenia mają wzrosnąć o co najmniej 4,9 proc., co przełoży się na wyższe wypłaty dla milionów emerytów i rencistów w Polsce.

Pełnopłatny urlop na opiekę nad chorym psem – to się naprawdę dzieje [przełomowy wyrok sądu]
14 cze 2025

W aktualnie obowiązujących przepisach kodeksu pracy nie zostało przewidziane zwolnienie od pracy czy urlop, celem sprawowania opieki nad chorym pupilem, nawet jeżeli – ze względu na jego stan zdrowia – wymagałby on całodobowej obecności opiekuna. Okazuje się jednak, że w pewnych okolicznościach – jeżeli właściciel psa, celem sprawowania nad nim opieki, skorzystał z urlopu bezpłatnego – możliwe jest odzyskanie przez niego równowartości 100 proc. utraconego przez niego, z powyższego powodu, wynagrodzenia. Orzekł o tym Sąd Rejonowy w Płońsku.

Blisko 5 tysięcy złotych dla każdego. Staż pracy nie ma znaczenia. Wielka zmiana w przepisach. Pracodawca musi pieniądze wypłacić
14 cze 2025

Czy do dużo czy to mało? 4806 zł brutto ma wynieść od stycznia przyszłego roku płaca minimalna. Takiej stawki chce rząd. To znacznie mniej niż wcześniejsza propozycja resortu pracy i polityki społecznej, który optował za stawką 5020 złotych brutto. Ministerstwo przebiło nawet związkowców żądających 5015 złotych. Czy to już nieaktualne? Najnowsza propozycja rządu nie zadowala nikogo. Dla pracowników to ledwie 140 zł więcej w stosunku do wynagrodzenia obowiązującego obecnie. Dla przedsiębiorców to za dużo. Narzekają też związkowcy.

Rząd potwierdza: Opiekun osoby niepełnosprawnej bez odsetek od świadczenia pielęgnacyjnego. Zwrot. Świadczenie wspierające [stopień znaczny]
13 cze 2025

Panie redaktorze! Dlaczego nikt nie pisze i o tym się nie mówi o odsetkach, które trzeba było zapłacić za te miesiące które pobierało się świadczenie pielęgnacyjne i które trzeba było zwrócić do MOPS.

Czy 15.06.2025 r. jest niedziela handlowa, handel bez zakazu, zakupy w Lidlu i Biedronce, w galeriach, wszystkie sklepy otwarte czy tylko Żabka
14 cze 2025

Czas zaplanować weekend. Jeśli w planach duże zakupy, to trzeba ustalić czy koniecznie muszą być dziś, w sobotę 14.06.2025 albo dopiero w poniedziałek, bo niedziela jest z zakazem handlu. A może jednak nie - i jutrzejsza niedziela jest handlowa?

Kapitał zakładowy spółki z o.o. w 2025 r. okiem adwokata - praktyka. Wymogi prawne, pułapki, podatki, księgowość, odpowiedzialność zarządu i wspólników
13 cze 2025

Wyobraź sobie, że chcesz wystartować z nową firmą albo przekształcić jednoosobową działalność w spółkę z o.o. Formalności nie brakuje, ale jedna kwestia wraca jak bumerang: kapitał zakładowy. To pierwszy, obowiązkowy „wkład własny”, bez którego sąd nie zarejestruje spółki. Jego ustawowe minimum – 5 000 zł – może wydawać się symboliczne, jednak od sposobu, w jaki je wnosisz i później „pilnujesz”, zależy wiarygodność Twojej firmy, a czasem nawet osobista odpowiedzialność zarządu. Poniżej znajdziesz najświeższe przepisy, praktyczne podpowiedzi i pułapki, na które trzeba uważać od pierwszego przelewu aż po ewentualne obniżenie kapitału lata później.

Zasiłek pielęgnacyjny z MOPS, dodatek z ZUS i termin na wniosek [Wyrok NSA]
13 cze 2025

Naczelny Sąd Administracyjny podkreślił, iż 3-miesięczny termin na złożenie wniosku o zasiłek pielęgnacyjny nie ulega zawieszeniu na czas przysługiwania osobie niepełnosprawnej innego, konkurencyjnego świadczenia. W tym przypadku chodziło o dodatek pielęgnacyjny.

pokaż więcej
Proszę czekać...