REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.

Koszty inwestowania w funduszach pochłoną nawet 8 proc. zysków

Subskrybuj nas na Youtube
Dołącz do ekspertów Dołącz do grona ekspertów
Maciej Bednarek

REKLAMA

Towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI) nie obniżą szybko opłat pobieranych za dystrybucję i zarządzanie funduszami. Zdecydują się na taki krok dopiero wtedy, kiedy na giełdę zawita dekoniunktura.

W okresie giełdowej hossy, kiedy fundusze inwestycyjne potrafią wygenerować zyski na poziomie kilkudziesięciu procent, wysokość opłat pobieranych za dystrybucję jednostek uczestnictwa funduszy i zarządzanie, czyli wynagrodzenie dla TFI, nie ma dla klientów większego znaczenia.

Konkurują nie kosztami

- Fundusze nie konkurują ze sobą opłatami, ale dostępem do klienta, czyli siecią dystrybucji oraz wynikami zarządzania. W ramach funduszy jednego typu zróżnicowanie opłat za zarządzanie wynosi najwyżej dwa punkty procentowe, podczas gdy różnice w efektywności zarządzania powodują, że wyniki inwestycyjne osiągane przez fundusze sięgają nawet kilkunastu procent w skali roku - mówi Krzysztof Samotij, prezes BZ WBK AIB TFI.

Ceną konkurują fundusze rynku pieniężnego, których dochodowość porównywalna jest z lokatami bankowymi. W tym przypadku wysokość opłaty ma bezpośredni wpływ na wynik inwestycyjny i dlatego większość TFI zrezygnowała z pobierania opłat dystrybucyjnych, a opłaty za zarządzanie kształtują się na poziomie 1 proc. w skali roku.

Do czasu kiedy trwać będzie dobra koniunktura, nie należy się natomiast spodziewać obniżenia opłat w funduszach w całości lub w części inwestujących na rynku akcji.

Opłaty za zarządzanie staną się bolesne dla klientów i TFI wówczas, kiedy obserwować będziemy odwrócenie trendu na giełdzie.

- Zysk z funduszy akcyjnych na poziomie kilku procent - pomniejszony o opłatę - sprawi, że dochodowość takiej inwestycji będzie porównywalna z lokatą bankową, co z pewnością zmusi fundusze do obniżenia opłat - mówi Tomasz Rzeski, kierownik ds. produktów w firmie Xelion. Doradcy Finansowi.

Podobnego zdania jest Konrad Łapiński, zarządzający w Skarbiec TFI.

- Prędzej czy później to nastąpi. Kilka kwartałów dekoniunktury może rozpętać wojnę cenową - uważa.

Za co płacimy

Klienci funduszy inwestycyjnych płacą za dystrybucję jednostek (opłata manipulacyjna). W zależności od kategorii funduszu wynosi ona od 0 proc. (fundusze rynku pieniężnego) do około 4 proc. w przypadku funduszy akcyjnych. Opłata potrącana jest w momencie zakupu jednostek uczestnictwa przez dystrybutora, czyli banki, biura maklerskie czy firmy doradztwa finansowego. Jeżeli klient wpłaca np. 1 tys. zł, a opłata manipulacyjna wynosi 1,5 proc., do funduszu trafia bezpośrednio 985 zł, a 15 zł na rachunek dystrybutora.

Najwięcej za akcyjne

Drugą opłatą jest wynagrodzenie towarzystwa, czyli opłata za zarządzanie. Naliczana jest w każdym dniu wyceny. W funduszu tworzona jest rezerwa księgowa na opłatę. Załóżmy, że fundusz pobiera za zarządzanie 3 proc. wartości aktywów w skali roku. Oznacza to, że na każdy miesiąc przypada 0,25 proc., a każdego dnia nalicza się około 0,01 proc. opłaty od wartości zgromadzonych aktywów. Każdego miesiąca odpowiednia kwota trafia na rachunek TFI.

Średnio opłata za zarządzanie wynosi 4 proc. w przypadku funduszy akcyjnych, 3,5 proc. (fundusze zrównoważone) i około 1,5 proc. przy funduszach obligacji.

Koszty mogą być jednak znacznie wyższe. Klienci, którzy zainwestowali w fundusz Idea Akcji FIO, w ciągu ostatnich 12 miesięcy za zarządzanie zapłacili aż 8,9 proc.

Większość TFI zrezygnowała natomiast z opłat za umorzenie jednostek. Trzeba też pamiętać, że nasze zyski dodatkowo pomniejsza - i to znacząco - fiskus. Podatek od zysków kapitałowych, tzw. podatek Belki, wynosi 19 proc.

Ile zjadają opłaty? W okresie ostatnich 12 miesięcy fundusz DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek zarobił 75 proc. Gdyby nie opłaty, zysk z zainwestowania w ten fundusz 5 tys. zł wyniósłby prawie 3,8 tys. zł. Odliczając opłatę manipulacyjną (5 proc.), opłatę za zarządzanie (3,2 proc.) oraz podatek (19 proc.) w kieszeni inwestora zostaje 2,9 tys. zł.

 

Kliknij aby zobaczyć ilustrację.

SZERSZA PERSPEKTYWA - UNIA

Na rynkach europejskich można wyróżnić dwa modele pobieranych opłat za zakup i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi. Model hiszpański i włoski zbliżony jest do polskiego, czyli opłaty za zarządzanie są wyższe niż opłaty dystrybucyjne. W Wielkiej Brytanii, Niemczech czy Francji jest odwrotnie. W przypadku funduszy akcyjnych opłaty za zarządzanie wynoszą średnio 1,5 proc., natomiast opłaty dystrybucyjne sięgają 5-5,75 proc.

Maciej Bednarek

maciej.bednarek@infor.pl

 

EKSPERT OPEN FINANCE DLA GAZETY PRAWNEJ

 

Kliknij aby zobaczyć ilustrację.

DARIUSZ MAKOSZ

doradca finansowy

 

Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce rośnie tak dynamicznie, że zdecydowana zmiana strategii cenowej przez TFI nie ma większego sensu. Z punktu widzenia klienta przyjęcie modelu opłat z dojrzałych rynków Europy Zachodniej oznaczałoby wprawdzie obniżenie opłat za zarządzanie, ale wpłynęłoby na koszty rozpoczęcia inwestycji, czyli na tzw. opłatę dystrybucyjną. Oznacza to, że od wpłaconego kapitału potrącona zostałaby większa kwota jeszcze zanim nasze pieniądze zaczęłyby efektywnie pracować, czyli startowalibyśmy z niższego poziomu.

Zapisz się na newsletter
Najlepsze artykuły, najpoczytniejsze tematy, zmiany w prawie i porady. Skoncentrowana dawka wiadomości z różnych kategorii: prawo, księgowość, kadry, biznes, nieruchomości, pieniądze, edukacja. Zapisz się na nasz newsletter i bądź zawsze na czasie.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: GP

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:

REKLAMA

QR Code
Infor.pl
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Rząd potwierdza: Opiekun osoby niepełnosprawnej bez odsetek od świadczenia pielęgnacyjnego. Zwrot. Świadczenie wspierające [stopień znaczny]

Panie redaktorze dlaczego nikt nie pisze i o tym się nie mówi o odsetkach, które trzeba było zapłacić za te miesiące które pobierało się świadczenie pielęgnacyjne i które trzeba było zwrócić do MOPS.

Kapitał zakładowy spółki z o.o. w 2025 r. okiem adwokata - praktyka. Wymogi prawne, pułapki, podatki, księgowość, odpowiedzialność zarządu i wspólników

Wyobraź sobie, że chcesz wystartować z nową firmą albo przekształcić jednoosobową działalność w spółkę z o.o. Formalności nie brakuje, ale jedna kwestia wraca jak bumerang: kapitał zakładowy. To pierwszy, obowiązkowy „wkład własny”, bez którego sąd nie zarejestruje spółki. Jego ustawowe minimum – 5 000 zł – może wydawać się symboliczne, jednak od sposobu, w jaki je wnosisz i później „pilnujesz”, zależy wiarygodność Twojej firmy, a czasem nawet osobista odpowiedzialność zarządu. Poniżej znajdziesz najświeższe przepisy, praktyczne podpowiedzi i pułapki, na które trzeba uważać od pierwszego przelewu aż po ewentualne obniżenie kapitału lata później.

ZUS: Zbędne drugie przeliczenie emerytury. Dlatego tylko raz stosuje się tabele średniego średniego dalszego trwania życia
Zasiłek pielęgnacyjny z MOPS, dodatek z ZUS i termin na wniosek [Wyrok NSA]

Naczelny Sąd Administracyjny podkreślił, iż 3-miesięczny termin na złożenie wniosku o zasiłek pielęgnacyjny nie ulega zawieszeniu na czas przysługiwania osobie niepełnosprawnej innego, konkurencyjnego świadczenia. W tym przypadku chodziło o dodatek pielęgnacyjny.

REKLAMA

Sztuczna inteligencja zabierze 14% miejsc pracy. Jak wdrożyć AI w firmie i dlaczego nie można z tym zwlekać?

Automatyzacja i sztuczna inteligencja nie są już przyszłością – stały się teraźniejszością. Firmy stoją przed trudnym wyborem: albo zaczną zmiany już teraz, albo zderzą się z brutalną rzeczywistością, a na adaptację do niej nie będzie czasu. Jak odpowiedzialnie i skutecznie przygotować organizację oraz ludzi do nieuniknionych przemian?

500 plus dla małżeństw z 50-letnim stażem? Nowe świadczenie jest już coraz bliżej

Czy pary z 50-letnim stażem małżeńskim otrzymają jednorazowe wsparcie finansowe od państwa? Trwają intensywne prace nad petycją dotyczącą tzw. „500 plus dla małżeństw” – nowego świadczenia, które miałoby docenić trwałość długoletnich związków. Sejmowa Komisja Petycji analizuje projekt ustawy przewidujący wypłaty od 5000 do nawet 8000 zł w zależności od liczby wspólnie przeżytych lat.

Sąd nakazał przeliczenia emerytury. ZUS to zrobił, ale odliczył wcześniej pobrane emerytury

Infor.pl udostępnia czytelnikom miejsce na naszym portalu. Dziś list czytelnika, który od dekady toczy (z niezadawalającym efektem) boje o ponowne przeliczenie swojej emerytury. Ponowne przeliczanie emerytur stało się medialnym tematem po słynnych wyroku TK z 4 czerwca 20224 r. (słynnym bo daje podwyżki emerytury i wyrównania nawet do 64 000 zł dla około 200 000 osobom, ale nie można z tego skorzystać bez pojedynku z ZUS w sądzie bo wyrok nie jest opublikowany w Dzienniku Ustaw). Nasz czytelni walczy o przeliczenie emerytury dużo wcześniej niż pojawił się ten wyrok. Oto jego historia.

O ile wzrośnie świadczenie pielęgnacyjne w 2026 roku?

Opiekunowie osób z niepełnosprawnościami czekają na ostateczną decyzję rządu w sprawie wysokości minimalnego wynagrodzenia. To właśnie od wzrostu minimalnej płacy zależy kwota świadczenia pielęgnacyjnego w 2026 roku.

REKLAMA

375 zł miesięcznie dla wdów i wdowców? Senat rozpatruje petycję ws. nowelizacji ustawy o działaczach opozycji antykomunistycznej

W Senacie procedowana jest petycja, która zakłada przyznanie wdowom i wdowcom po działaczach opozycji antykomunistycznej świadczenia w wysokości 375 zł miesięcznie. To zmodyfikowany postulat, który zyskał poparcie Urzędu ds. Kombatantów. Trwają konsultacje z resortami finansów i rodziny.

Stypendium szkolne {socjalne} na rok szkolny 2025/2026

Stypendium socjalne, znane również jako stypendium szkolne, to forma pomocy materialnej kierowana do uczniów i słuchaczy, którzy znajdują się w trudnej sytuacji życiowej. Jego celem jest wyrównanie szans edukacyjnych dzieci i młodzieży z rodzin dotkniętych ubóstwem, chorobą czy innymi trudnościami społecznymi.

REKLAMA