REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.

"Bezpieczne" fundusze tracą nasze pieniądze

Subskrybuj nas na Youtube
Dołącz do ekspertów Dołącz do grona ekspertów
Maciej Bednarek

REKLAMA

REKLAMA

Od początku lipca wszystkie fundusze notują duże spadki. Aż 8 funduszy zrównoważonych straciło więcej niż najlepszy fundusz akcyjny. Czy bezpieczne fundusze są naprawdę bezpieczne?


Po czwartkowej panice na warszawskim parkiecie piątek okazał się dla inwestorów nieco łaskawszy. Indeksy, reagując przede wszystkim na nieoczekiwaną obniżkę stopy dyskontowej przez amerykański bank centralny (Fed), nieznacznie zyskały: WIG wzrósł o 1,8 proc., a indeks największych spółek WIG20 o 1,6 proc. To jednak niewielkie pocieszenie dla klientów funduszy inwestycyjnych. Od szczytu indeksów z 6 lipca WIG stracił ponad 10 proc., a WIG 20 - niecałe 10 proc., dlatego w dół poszły też notowania funduszy akcji. Straciły one nawet po kilkanaście procent. W największym stopniu przecena dotknęła małe spółki, a tym samym fundusze inwestujące w spółki z tego segmentu. Rekordzista, Pioneer Małych i Średnich Spółek, zanotował spadek jednostki o 17,5 proc.

 

Twarda amortyzacja

REKLAMA

Porównując średnie wyniki funduszy z udziałem akcji od początku korekty i w okresie umożliwiającym porównanie wyników wszystkich funduszy (od 6 lipca do 14 sierpnia 2007 r.), najmniej straciły fundusze stabilnego wzrostu, które inwestują około jednej trzeciej portfela w akcje, więcej zrównoważone, a najwięcej agresywne. Ta zasada nie sprawdza się jednak w każdym przypadku. Okazuje się, że niektóre fundusze, które posiadają w swoim portfelu instrumenty bezpieczniejsze, np. obligacje, i teoretycznie powinny w większym stopniu oprzeć się spadkom, osiągnęły wynik podobny do tych, jaki odnotowały najlepsze fundusze akcji.

Aż osiem funduszy z grupy zrównoważonych - Commercial Union, Pioneer, ING Subfundusz Budownictwa i Nieruchomości, Millennium, UniAktywna Alokacja, Skarbiec Sektora Nieruchomości, SEB i KBC Beta - straciło więcej od najmniej dotkniętego korektą funduszu agresywnego subfunduszu Allianz Akcji. Co prawda, tylko o 1,68 proc. zniżkował subfundusz akcji PKO/Credit Suisse, ale jego sytuacja jest specyficzna - niedawno rozpoczął działalność i dopiero buduje portfel (podobnie jest z pozostałymi subfunduszami PKO/CS z linii plus, które wypadły najlepiej w swoich kategoriach).

Dalszy ciąg materiału pod wideo

Z tego wynika, że nie należy ślepo przyjmować, że przynależność funduszu do grupy zrównoważonych gwarantuje mniej ryzykowną strategię.

- Zaangażowanie w akcje poszczególnych funduszy zrównoważonych bardzo się od siebie różni - od 30 do nawet 75 proc. Ponadto w tej grupie zaczęły się pojawiać fundusze sektorowe, np. ING Budownictwa i Nieruchomości Plus. Chociaż mają w portfelu mniej akcji niż klasyczne fundusze agresywne, to z uwagi na sektorowy charakter portfela przeznaczone są dla osób akceptujących wysoki poziom ryzyka - tłumaczy Katarzyna Siwek, kierownik działu analiz w Expanderze.

Niepewny stabilny wzrost

REKLAMA

Podobna sytuacja miała miejsce w grupie funduszy stabilnego wzrostu, które inwestują od 0 do 50 proc. aktywów na rynku akcji i są o klasę bezpieczniejsze od funduszy zrównoważonych. Przynajmniej teoretycznie. Aż 25 funduszy stabilnego wzrostu osiągnęło gorszy wynik od najlepszego funduszu zrównoważonego PZU SFIO Ochrony Majątku, który stracił 2,67 proc. (nie bierzemy pod uwagę funduszu PKO/Credit Suisse).

Teoria nie sprawdziła się również w przypadku funduszy tzw. zmiennej alokacji, których strategia zakłada dostosowywanie udziału akcji (od 0 nawet do 100 proc.), w zależności od oceny rynku przez zarządzającego. W badanym okresie fundusze SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji (grupa zrównoważona) i SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji wypadły przeciętnie, a zatem nie obroniły się przed spadkami. Lepiej uplasował się Allianz Aktywnej Alokacji, który w grupie zrównoważonej był drugi (nie licząc PKO/CS).

Najważniejsza jest strategia

Co ciekawe, swojej odporności na spadki nie potwierdziły też fundusze alternatywne, które mogą zarabiać zarówno na wzrostach, jak i na giełdowych spadkach. W praktyce jednak bywa z tym różnie. Przykładem mogą być fundusze Superfund. Od 6 lipca na najbezpieczniejszej strategii inwestorzy stracili ponad 13 proc., na najbardziej agresywnej 18 proc.

- Wybierając fundusz, warto dokładnie dowiedzieć się, jaka jest jego strategia inwestycyjna. Warto oszacować, czy bardziej opłacalnym rozwiązaniem będzie samodzielne zdywersyfikowanie portfela, np. zainwestowanie pieniędzy po połowie w fundusz agresywny i w pieniężny. Wynik, przynajmniej w okresie spadków, może być lepszy, a koszt zarządzania niższy - radzi Katarzyna Siwek.

RODZAJE FUNDUSZY INWESTUJĄCYCH W AKCJE

Fundusze akcyjne - należą do najbardziej ryzykownych. Inwestują pieniądze klientów w akcje spółek notowanych na giełdzie, zarówno na GPW, jak i na giełdach zagranicznych. Fundusze te w okresie hossy przynoszą największe zyski. Jeszcze bardziej ryzykowną grupę stanowią fundusze tzw. MiŚ, inwestujące w akcje małych i średnich spółek. W tym przypadku potencjalne zyski są jeszcze bardziej atrakcyjne niż w przypadku strategii opartych na inwestycjach w duże spółki, ale i ryzyko strat nieporównywalnie większe.

Fundusze zrównoważone - uznawane są za produkty o klasę bezpieczniejsze od funduszy akcyjnych, ponieważ część swoich aktywów (w zależności od strategii) lokują w papiery dłużne (obligacje). Część dłużna (o raczej pewnej, ale niskiej stopie zwrotu) ma na celu niwelowanie potencjalnych strat w okresie wahań na giełdzie. Mimo to ta grupa funduszy zaliczana jest do grupy podwyższonego ryzyka. Zarządzający rekomendują co najmniej trzyletni horyzont inwestycyjny.

Fundusze stabilnego wzrostu - strategia tej grupy funduszy zakłada inwestowanie do 50 proc. aktywów na rynku akcji. Dlatego te fundusze również narażone są na giełdowe wahania. Pozostałe aktywa inwestowane są w bezpieczniejsze instrumenty rynku pieniężnego i obligacje.

Fundusze alternatywne - oprócz klasycznych strategii (zakup akcji) często wykorzystują tzw. instrumenty pochodne, np. opcje, czyli swego rodzaju zakład o zachowanie się danego instrumentu bazowego (np. indeksu giełdowego) w przyszłości. Z tego względu fundusze również należą do grupy bardzo ryzykownych, ale ich przewagą jest to, że mogą (co nie jest regułą) przynosić zyski w okresie dekoniunktury na giełdzie.

Kliknij aby zobaczyć wyniki bezpieczniejszych funduszy na tle funduszy akcyjnych.

MACIEJ BEDNAREK

maciej.bednarek@infor.pl

Zapisz się na newsletter
Najlepsze artykuły, najpoczytniejsze tematy, zmiany w prawie i porady. Skoncentrowana dawka wiadomości z różnych kategorii: prawo, księgowość, kadry, biznes, nieruchomości, pieniądze, edukacja. Zapisz się na nasz newsletter i bądź zawsze na czasie.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: GP

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:

REKLAMA

QR Code
Infor.pl
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Bezwarunkowy dochód podstawowy 2025. Czy Polacy będą dostawać 1700 zł miesięcznie bez pracy?

Bezwarunkowy Dochód Podstawowy (BDP) to pomysł, który od lat dzieli opinię publiczną. Zakłada on, że każdy obywatel, niezależnie od tego, czy pracuje, ile zarabia, czy jest studentem albo seniorem, co miesiąc otrzymuje od państwa stałą kwotę pieniędzy. W Polsce w debacie najczęściej pojawia się kwota 1700 zł, która ma wystarczyć na podstawowe potrzeby życiowe. Czy to realne? Kto miałby za to zapłacić?

4 sierpnia 2025 ZUS wypłaci nawet 4134 zł tym osobom, bez względu na dochód. Dla kogo świadczenie?

Zakład Ubezpieczeń Społecznych 4 sierpnia 2025 roku przeleje na konta uprawnionych kolejne transze świadczenia - od 751 zł do nawet 4134 zł. Świadczenie to przysługuje bez względu na ich dochody.

Masz wadę wzroku? W 2025 możesz stracić prawo jazdy. Sprawdź, co oznacza symbol 04-O

Masz wadę wzroku? W 2025 możesz stracić prawo jazdy – nawet jeśli wcześniej nie było przeciwwskazań. Nowe przepisy i decyzje lekarzy sprawiają, że coraz więcej kierowców traci uprawnienia z powodu pogarszającego się widzenia. Wystarczy, że nie spełnisz jednego z wymogów: ostrości, pola widzenia lub zdolności do jazdy po zmroku. Zobacz, jakie schorzenia oczu mogą prowadzić do takich decyzji – zwłaszcza jeśli masz orzeczenie z symbolem 04-O, cierpisz na zaćmę, jaskrę lub AMD.

133 korzystne wyroki sądów powszechnych w sprawach dot. wyroku TK z 4 czerwca 2024 r. SK 140/20, w tym 16 prawomocnych – uruchomienie pierwszej w Polsce wyszukiwarki wyroków

Orzecznictwo w sprawach art. 25 ust. 1b ustawy emerytalnej po wyroku Trybunału Konstytucyjnego z 4 czerwca 2024 r. sygn. akt SK 140/20 jest bardzo niejednolite. Wskazana niejednolitość przejawia się na wielu płaszczyznach, przede wszystkim niektóre sądy powszechne orzekają na korzyść emerytów poprzez zmianę decyzji ZUS, inne z kolei orzekają na niekorzyść, oddalając odwołania emerytów. Również w ramach orzeczeń korzystnych, można zaobserwować spore różnice. We wpisie przedstawiam zbiór znanych mi korzystnych orzeczeń dotyczących art. 25 ust. 1b ustawy emerytalnej, wydanych po wyroku TK z 4 czerwca 2024 roku sygn. akt SK 140/20.

REKLAMA

Wystawianie faktur ustrukturyzowanych narusza konstytucyjne prawo do prywatności

Istotna część podatników, mimo istnienia formalnego obowiązku, nie będzie mogła wystawiać faktur ustrukturyzowanych, gdyż nie pozwalają im na to zawarte umowy, w których nabywcy zastrzegają sobie zachowanie tajemnicy handlowej. Wystawianie faktur ustrukturyzowanych w sposób oczywisty narusza tę zasadę, bowiem ich treść będzie w sposób nieograniczony dostępna dla długiej listy organów państwa – pisze prof. dr hab. Witold Modzelewski. I dodaje: Organy te będą mogły bez jakichkolwiek ograniczeń czerpać informacje o tajemnicach handlowych, a zwłaszcza o towarach i usługach oraz cenach stosowanych przez podatników.

Zebranie wiejskie - ilu mieszkańców?

Zgodne z prawem są nawet konsultacje, w których wzięło udział tylko kilku mieszkańców sołectwa – o ile uchwała o konsultacjach obowiązująca na terenie gminy stanowi, że konsultacje są ważne bez względu na liczbę uczestniczących osób uprawnionych do udziału w zebraniu wiejskim.

Nierzetelność pracownika gminy a bezczynność w załatwieniu sprawy

Zwolniony przez gminę pracownik złośliwie doprowadza do bezczynności w załatwieniu sprawy? Fakt ten nie zwalnia gminy od odpowiedzialności za naruszenie terminów ustawowych, ale – po naprawieniu szkód spowodowanych przez pracownika – daje szansę na łagodniejszy wyrok sądu.

Czy benzyna E10 niszczy silniki? Sprawdź, do których aut nie wolno jej tankować [LISTA]

Nowa benzyna E10 już od ponad roku zastępuje na stacjach tradycyjną Pb95, ale wielu kierowców nadal nie wie, że w starszych autach może powodować poważne problemy. Mechanicy ostrzegają: regularne tankowanie E10 w nieprzystosowanych samochodach może prowadzić do wycieków, korozji i kosztownych awarii. Niektóre modele są na to szczególnie narażone. Sprawdź, czy Twoje auto znajduje się na tej nieoficjalnej "czarnej liście". Zobacz, które silniki nie powinny korzystać z E10 i co możesz zrobić, by uniknąć usterek.

REKLAMA

1878,91 zł brutto dodatkowo dla emerytów już we wrześniu 2025. Jednak nie każdy otrzyma pełną kwotę

Rząd zdecydował: tegoroczna czternasta emerytura trafi do seniorów we wrześniu. W 2025 roku dodatkowe świadczenie w pełnej wysokości wyniesie 1878,91 zł brutto – tyle, ile obecnie wynosi najniższa emerytura. O terminie wypłaty przesądza rozporządzenie Rady Ministrów, które właśnie weszło w życie.

Nowe Centrum Kompetencyjne i Zespół ds. zwalczania agresywnego planowania podatkowego – jest ważny krok w uszczelnianiu CIT

Ministerstwo Finansów ogłosiło powstanie Centrum Kompetencyjnego ds. zwalczania agresywnego planowania podatkowego w CIT oraz nowego Zespołu analizującego systemowe rozwiązania w tym obszarze. KAS zmienia też priorytety kontroli – liczyć się będą efekty, nie liczba postępowań.

REKLAMA