REKLAMA

REKLAMA

Kategorie
Zaloguj się

Zarejestruj się

Proszę podać poprawny adres e-mail Hasło musi zawierać min. 3 znaki i max. 12 znaków
* - pole obowiązkowe
Przypomnij hasło
Witaj
Usuń konto
Aktualizacja danych
  Informacja
Twoje dane będą wykorzystywane do certyfikatów.

Musimy pogodzić się z 5-6-proc. realnymi stopami zwrotu w OFE

Subskrybuj nas na Youtube
Dołącz do ekspertów Dołącz do grona ekspertów
Marcin Jaworski

REKLAMA

W tym roku Polacy powinni dowiedzieć się, na jaką emeryturę będą mogli liczyć.

• W ubiegłym roku OFE przyniosły najmniejsze zyski w swojej historii. Czego można spodziewać się w tym roku?

- Nasz rynek dojrzewa i musimy się przyzwyczaić, że średnie stopy zwrotu będą nieco wyższe od poziomu realnego wzrostu gospodarczego. Oznacza to, że w najbliższych latach musimy się oswoić ze stopami zwrotu na poziomie 5-6 proc. stopy realnej, czyli ponad inflację. Dla oszczędzających na emeryturę to wyraźny sygnał, że decyzji o budowaniu kapitału nie można odkładać, licząc, że da się szybko zbudować kapitał, inwestując np. w fundusze inwestycyjne.

Stopy zwrotu w 2007 r.

Kliknij aby zobaczyć ilustrację.

• Czy takich słabszych wyników można by uniknąć, gdyby OFE miały większy wachlarz możliwości inwestycyjnych?

Dalszy ciąg materiału pod wideo

- Z pewnością tak. Na przykład gdy jeszcze w kwietniu mieliśmy 12-proc. stopę zwrotu i gdyby skorzystać z instrumentów pochodnych, to moglibyśmy się zabezpieczyć przed spadkami na giełdzie, co pozwoliłoby nam wykazać ok. 10- czy 11-proc. stopy zwrotu. Inny rodzaj bezpieczeństwa dałoby zwiększenie możliwości inwestycji za granicą. Szczególnie teraz, gdy rosną nowe potęgi gospodarcze, kłopoty jednej amerykańskiej gospodarki nie muszą przekładać się na kryzys globalny. Lokując pieniądze na różnych rynkach, straty na jednym można odrobić na drugim.

• OFE mają w akcjach ponad 49 mld zł ze 139 mld zł aktywów. Czy nie wpadły w pułapkę, z której nie mogą wyjść przy gorszej koniunkturze?

- Nie jest to pułapka bez wyjścia, bo obroty na giełdzie znacznie wzrosły. Jeszcze trzy, cztery lata temu liczyliśmy, że zamknięcie niektórych pozycji bez wpływu na kurs zajmie nam 1050 dni. Teraz jesteśmy w stanie zrobić to maksymalnie w ciągu 60 dni. Inwestycje w akcje nie są dla nas pułapką, bo zawsze traktujemy je długoterminowo i liczymy, że zarobimy na wzroście wartości spółki, a nie wahaniach cen akcji.

• W tym roku powinno się też okazać, czy na naszym rynku możliwa jest konsolidacja funduszy. Ile powinno być OFE?

- Od sześciu do dziesięciu graczy wystarczy, żeby rynek był konkurencyjny. Silne podmioty o dużej skali działalności będą lepiej konkurowały. Poza tym wiele mówi się o konkurencyjności, a równolegle mamy system opłat od składki, który przewiduje, że nie mogą one wynosić więcej niż 7 proc., a w 2014 r. ma to być nie więcej niż 3,5 proc. Problem polega na tym, że wprowadzając zasadę, że nie można różnicować opłat ze względu na staż, spowodowano, że nikt nie zdecyduje się na jej obniżenie np. do 2 proc. Fundusz, który podjąłby taką decyzję, skazałby się na brak środków na pozyskiwanie klientów przez reklamę czy agentów i wtedy nawet najniższe opłaty by mu nie pomogły. Poza tym taki system przenosi koszty powodowane przez często zmieniających fundusz na tych, którzy są wierni jednemu.

Najmniej prowizji pobierały fundusze?

Kliknij aby zobaczyć ilustrację.

• Jaki byłby najlepszy model wypłat emerytur?

- Ostateczną emeryturę dostaniemy jako przelew z ZUS. Blisko połowę jej wysokości dadzą oszczędności zgromadzone w OFE. Zarządzaniem kapitałem finansującym emeryturę będą zajmować się prywatne instytucje. Przy czym w pierwszym okresie, kiedy będzie przechodziło na emeryturę kilka tysięcy kobiet rocznie, można by wprowadzić rozwiązanie przejściowe. Liczyliśmy, że nasze klientki będą miały przeciętnie około 24 tys. zł na kontach, a to zbyt mało, żeby tworzenie nowego zakładu emerytalnego było ekonomicznie uzasadnione. Dlatego najlepszym pomysłem jest powierzenie zarządzania towarzystwom emerytalnym albo towarzystwom ubezpieczeń na życie. Dopiero za kilka lat, gdy tych odchodzących na emeryturę będzie więcej, będzie można pomyśleć o ewentualnym zakładaniu odrębnych podmiotów.

• Co można zrobić, żeby uświadomić przyszłym emerytom, że system zmienił się, i ile uzbierają oszczędności, taką potem będą mieli emeryturę?

- Liczę, że w tym roku ZUS powinien zacząć wywiązywać się ze zobowiązania dostarczania informacji o całym zgromadzonym kapitale. Dużo jest zrobione, bo co roku dostajemy zestawienie składek, mamy obliczony kapitał początkowy i brakuje tylko tego, ile te nasze odłożone składki przyniosły dochodu. W tym roku będziemy też wiedzieli, jak będą wyliczane emerytury, więc będziemy mogli przesyłać klientom symulację, na jaką emeryturę będą mogli liczyć. To pomoże zorientować się, ile jeszcze potrzeba zgromadzić w III filarze.

• Tylko gdzie, skoro nie ma poważnych zachęt do oszczędzania na emeryturę, np. w IKE?

- Niestety obecny system podatkowy nie wspiera istotnie oszczędzania na emeryturę. IKE są obwarowane zbyt dużymi restrykcjami, żeby zdobyć popularność. Najprostsze byłoby zwolnienie z podatku Belki produktów, służących długoterminowemu oszczędzaniu. Banki, towarzystwa ubezpieczeniowe i fundusze inwestycyjne są zainteresowane gromadzeniem długoterminowych oszczędności. Oczywiście ideałem byłoby wprowadzenie zwolnienia od podatku oszczędności emerytalnych.


Rozmawiał MARCIN JAWORSKI

• PIOTR SZCZEPIÓRKOWSKI

prezes CU PTE od 2001 roku, w grupie CU od 1993 roku. Pracował wcześniej w Ministerstwie Finansów oraz w BGK. Absolwent Instytutu Inżynierii Chemicznej Politechniki Warszawskiej. Posiada licencję doradcy inwestycyjnego nr 136

Zapisz się na newsletter
Najlepsze artykuły, najpoczytniejsze tematy, zmiany w prawie i porady. Skoncentrowana dawka wiadomości z różnych kategorii: prawo, księgowość, kadry, biznes, nieruchomości, pieniądze, edukacja. Zapisz się na nasz newsletter i bądź zawsze na czasie.
Zaznacz wymagane zgody
loading
Zapisując się na newsletter wyrażasz zgodę na otrzymywanie treści reklam również podmiotów trzecich
Administratorem danych osobowych jest INFOR PL S.A. Dane są przetwarzane w celu wysyłki newslettera. Po więcej informacji kliknij tutaj.
success

Potwierdź zapis

Sprawdź maila, żeby potwierdzić swój zapis na newsletter. Jeśli nie widzisz wiadomości, sprawdź folder SPAM w swojej skrzynce.

failure

Coś poszło nie tak

Źródło: GP

Oceń jakość naszego artykułu

Dziękujemy za Twoją ocenę!

Twoja opinia jest dla nas bardzo ważna

Powiedz nam, jak możemy poprawić artykuł.
Zaznacz określenie, które dotyczy przeczytanej treści:

REKLAMA

QR Code
Infor.pl
Zapisz się na newsletter
Zobacz przykładowy newsletter
Zapisz się
Wpisz poprawny e-mail
Koniec z „godzinami czarnkowymi”? Nowelizacja coraz bliżej

Obowiązkowe godziny ponadwymiarowe dla nauczycieli, wprowadzone za czasów ministra Przemysława Czarnka, mają zostać zniesione. Ministerstwo Edukacji Narodowej przygotowało projekt nowelizacji przepisów, który trafił właśnie do konsultacji publicznych. Zmiany mogą wejść w życie już od września.

Nowi biedni emeryci. W Polsce już ponad 430 tys. osób z emeryturą niższą od minimalnej

W Polsce rośnie liczba osób pobierających emeryturę niższą od minimalnej. Zdecydowaną większość tej grupy stanowią kobiety. Przyczyną niskich świadczeń jest najczęściej zbyt krótki okres opłacania składek – wynikający z przerw w pracy, zatrudnienia na czarno, złego stanu zdrowia czy pracy za granicą.

Tylko do 31 sierpnia! PFRON dopłaci Ci 347 zł miesięcznie do opieki nad dzieckiem

W ramach programu Aktywny Samorząd – Obszar D, jeśli jesteś osobą z niepełnosprawnością i pracujesz zawodowo, a jednocześnie opiekujesz się dzieckiem, możesz otrzymać nawet 347 zł miesięcznie z PFRON na koszty opieki, np. żłobka, przedszkola lub niani. Wnioski przyjmowane są tylko do 31 sierpnia 2025 roku. Sprawdź, komu przysługuje wsparcie i jak złożyć wniosek.

PPK i dodatki motywacyjne: gminy muszą płacić ze swojego budżetu – wyjaśnia RIO

Regionalna Izba Obrachunkowa w Krakowie wyjaśnia: wydatki na PPK od dodatków motywacyjnych wypłacanych pracownikom pomocy społecznej nie są objęte rządowym dofinansowaniem i muszą być finansowane z budżetu gminy. Wyjaśnienia pojawiły się po interwencji Brzeszcz – mówi prezes RIO Jolanta Nowakowska.

REKLAMA

Coraz więcej firm znika z rynku? Zaskakujące dane z CEIDG za pierwsze półrocze 2025

Miało być lepiej, a statystyki mówią co innego. Choć sytuacja przedsiębiorców nie pogarsza się dramatycznie, w sześciu województwach więcej firm się zamyka niż powstaje. Co stoi za tym trendem? Eksperci tłumaczą zaskakujące liczby.

Pensje nauczycieli zagrożone? Samorządy ostrzegają: we wrześniu, październiku, maksymalnie w listopadzie może zabraknąć pieniędzy

Samorządy alarmują: już jesienią może zabraknąć środków na pensje nauczycieli. – Słyszymy głosy desperacji – mówi współprzewodniczący Komisji Wspólnej Rządu i Samorządu Terytorialnego Arkadiusz Chęciński. Samorządowcy domagają się realnego dialogu i rozważają przekazanie obowiązku finansowania oświaty rządowi.

Wielkie zmiany w rachunkach za gaz dla milionów Polaków. Zacznie się już w sierpniu

Bez wizyt inkasenta, bez prognoz i bez niespodzianek na rachunku. Od sierpnia w Polsce zaczyna się duża zmiana w sposobie rozliczania gazu. Stare liczniki będą stopniowo zastępowane nowoczesnymi, zdalnymi urządzeniami. Zmiana dotyczy blisko dwóch milionów gospodarstw domowych.

Naklejka o wadliwej segregacji - orzeczenia sądów

Naklejka informacyjna na pojemnikach na śmieci o wadliwej segregacji nie spełnia wymogów prawnych powiadomienia właściciela nieruchomości o naruszeniu zasad segregacji odpadów komunalnych. W najnowszych wyrokach sądy administracyjne jasno wskazują, że jest to tylko sygnał o stwierdzonych nieprawidłowościach.

REKLAMA

Rozwód pozasądowy, czyli zmiany, które mogą wiele uprościć albo jeszcze bardziej skomplikować

Aktualnie sprawa rozwodowa nierozerwalnie wiąże się z postępowaniem przed sądem, formalnym procesem, koniecznością udziału w rozprawach, przeprowadzaniem dowodów oraz niejednokrotnie znacznym stresem i długim oczekiwaniem na rozstrzygnięcie.
W kwietniu 2025 r. Ministerstwo Sprawiedliwości w ramach działań deregulacyjnych przedstawiło propozycję nowelizacji Kodeksu rodzinnego i opiekuńczego oraz niektórych innych ustaw (dalej k.r.o.), mającą na celu wprowadzenie alternatywnej drogi rozwiązania małżeństwa – tzw. rozwodu pozasądowego. Model ten miałby polegać na umożliwieniu uzyskania rozwodu przed kierownikiem Urzędu Stanu Cywilnego w wybranej przez małżonków gminie, bez udziału sądu. Nowa procedura miałaby opierać się na zgodnych oświadczeniach małżonków, a jej szczegółowy przebieg miałby być określony w zmienionych przepisach ustawy z 28 listopada 2024 r. Prawo o aktach stanu cywilnego.

Rewolucja w 800 plus. Ci rodzice nie dostaną już zasiłku na dziecko z programu Rodzina 800+ bo nie spełniają nowego warunku?

Nowy rząd rozważa zmianę strategii w polityce społecznej. Na pierwszy ogień pójść ma najkosztowniejszy program socjalny – Rodzina 800+. Po zmianie, 800 plus trafić miałoby tylko do rodziców, którzy pracują. Czy takie zmiany są w ogóle realne?

REKLAMA